焦煤焦炭：底部反弹 9 月商场新动态

  9 日，河北、天津区域部分钢厂宣告，对湿熄焦炭下调 50 元/吨、干熄焦炭下调 55 元/吨，于 2024 年 9 月 10 日零点履行。我国 8 月 CPI 同比上涨 0.6%，预期涨 0.7%，前值涨 0.5%；PPI 同比下降 1.8%，预期降 1.4%，前值降 0.8%。CPI 和 PPI 均显着下行，显现当时间隔需求彻底复苏有必定间隔。在 PMI 和通胀数据接连不及预期下，方针加码紧迫性上升。焦煤供给端，全体供给偏宽松，煤矿供给安稳，精煤产值较上星期小幅下降。进口蒙煤成交气氛降温，进口量下降，蒙煤口岸日均通关车辆高位下降。钢厂赢利好转带动质料收购添加，煤矿库房存储上的压力减轻。 焦炭供给方面，本周第七轮提降落地致焦企赢利下降，生产积极性下降。需求端，新旧国标切换对钢材商场价格影响削弱，钢材减产未完毕，铁水产值继续回落，钢厂赢利上升使下流需求好转，估计 9 月铁水产值上升。库存方面，焦炭总库存小幅下降，钢厂保持低库存战略，焦炭库存小幅添加，独立焦企焦炭继续累积，交易环节改进，港口焦炭库存清楚明了地下降。归纳看来，焦炭供需偏宽松，后续需重视微观心情及铁水产值改变对焦炭价格的影响。观念：焦煤焦炭底部反弹。中心逻辑：中美制造业共振向下，产品的价值全体偏弱；钢材商场价格接连下降致钢厂赢利变差，复产节奏预期削弱，对质料价格支撑削弱。